Inflacja w Polsce: spadek i prognozy na przyszłość
Aktualne dane: kwiecień 2025
- inflacja konsumencka (CPI) wyniosła 4,3% r/r, spadając z 4,9% w marcu,
- inflacja bazowa osiągnęła poziom 3,5%-3,4% r/r, najniższy od czerwca 2021 roku,
- spadek cen paliw o 8,3% r/r, co przyczyniło się do ogólnego spadku inflacji,
- ceny żywności wzrosły o 5,5% r/r, jednak spadły w porównaniu do marca (6,5%).
Obniżenie inflacji bazowej to znacząca zmiana, obecnie oscyluje w górnym zakresie odchyleń od celu NBP (2,5% ±1 p.p.). W strukturze wzrostu cen zauważono 3,5% zwiększenie cen towarów oraz 6,3% podwyżkę cen usług. Choć usługi drożeją szybciej, tempo wzrostu również spowalnia.
Wpływ głównych czynników na inflację
Znaczenie energii i paliw
- zniesienie zamrożenia cen energii w lipcu 2024 wpłynęło na dynamikę inflacji w 2025 roku,
- spadki cen paliw przyczyniły się do obniżenia wskaźnika CPI.
Specjaliści z PKO BP przewidują, że niższe ceny paliw mogą utrzymać się w maju, choć w ujęciu rocznym dynamika cen może zwolnić przez efekt niskiej bazy porównawczej. Eksperci ING Banku Śląskiego zauważają, że sytuacja na światowych rynkach ropy oraz słabszy dolar sprzyjają dalszym obniżkom cen paliw w Polsce.
Wpływ czynników zewnętrznych
- przywrócenie VAT na żywność w kwietniu 2024 wpłynęło na inflację w tej kategorii,
- wahania kursów walut oraz presja płacowa również mają swoje znaczenie.
Według analityków, spadek inflacji w kwietniu wynika w dużej mierze z efektu wysokiej bazy w kategorii żywności, co jest konsekwencją powrotu standardowej stawki VAT w 2024 roku. Jednak dane wskazują wyraźny trend dezinflacyjny.
Prognozy ekspertów: co dalej z inflacją?
Przewidywania banków i ekonomistów
- ING Bank Śląski przewiduje spadek inflacji CPI poniżej 3% w drugiej połowie 2025 roku,
- Santander Bank Polska oczekuje stabilizacji w przedziale 3%-3,5% do końca roku,
- Andrzej Domański prognozuje dalsze obniżki inflacji w nadchodzących miesiącach.
Eksperci ING Banku Śląskiego zakładają wyraźny spadek inflacji CPI w lipcu, co będzie efektem wysokiej bazy w kategorii energii. Według ich prognoz, wskaźnik może spaść poniżej 3% r/r i utrzymać się na tym poziomie w kolejnych kwartałach. Z kolei Santander Bank Polska spodziewa się, że inflacja w najbliższych miesiącach pozostanie w granicach 4,3%, z możliwością obniżenia do 3,5% w lipcu. Dynamika cen ma oscylować między 3% a 3,5% do końca roku.
Potencjalne działania Rady Polityki Pieniężnej
- ewentualne obniżki stóp procentowych w odpowiedzi na poprawę sytuacji inflacyjnej.
Specjaliści Santander Bank Polska uważają, że dalsze spadki inflacji mogą skłonić RPP do kolejnych obniżek stóp procentowych. PKO BP podkreśla, że inflacja poniżej 3,5% r/r mogłaby być impulsem do luzowania polityki pieniężnej.
Podsumowanie trendów i wydarzeń
Historyczne i oczekiwane zmiany
- inflacja osiągnęła rekordowy poziom 18,4% w lutym 2023 roku, by spaść do 6,2% w grudniu tego samego roku,
- prognozy wskazują na stabilizację inflacji na poziomie 3%-3,5% w drugiej połowie 2025 roku.
W ostatnich latach sytuacja inflacyjna w Polsce uległa znaczącej poprawie. Od rekordowego szczytu w 2023 roku, inflacja zbliża się do celu NBP. Mimo to presja płacowa nadal wpływa na wzrost cen usług, choć zauważalne są oznaki osłabienia. Dynamika wynagrodzeń w gospodarce narodowej ma spaść do 8,3% w drugim kwartale 2025 roku, w porównaniu do 10,1% w pierwszym kwartale.
