Decyzja Rezerwy Federalnej o stopach procentowych - co to oznacza dla gospodarki?

Decyzja Rezerwy Federalnej dotycząca stóp procentowych

Utrzymanie stóp procentowych w przedziale 4,25-4,5%

Fed zdecydował się zachować dotychczasowy poziom stóp, kontynuując ostrożne podejście do polityki pieniężnej. Od jesieni 2024 roku bank centralny trzykrotnie obniżył oprocentowanie, sumarycznie redukując je o 1 punkt procentowy. Obecna decyzja sugeruje, że dalsze luzowanie polityki monetarnej zostało wstrzymane przynajmniej na razie.

Druga z rzędu pauza w zmianach stóp

To już drugi z rzędu przypadek, gdy Fed nie wprowadza zmian w poziomie stóp procentowych. Rynek kontraktów Fed Funds Futures przewidywał, że marcowe posiedzenie nie przyniesie obniżek, a większe prawdopodobieństwo takiego ruchu pojawi się dopiero w czerwcu lub lipcu. Jerome Powell, przewodniczący Fed, podkreślił, że bank centralny uważnie analizuje sytuację gospodarczą i zostawia sobie pole do ewentualnych działań w przyszłości.

Czynniki wpływające na decyzję Fed

Wpływ polityki handlowej administracji Trumpa

Jednym z kluczowych powodów ostrożności Fed pozostaje polityka gospodarcza Donalda Trumpa. Zmiany w taryfach celnych oraz regulacjach i polityce imigracyjnej wprowadzają niepewność na rynkach. Bank centralny unika pochopnych decyzji dopóki skutki tych zmian nie staną się bardziej przewidywalne.

Wysoka inflacja i oczekiwania inflacyjne badające Uniwersytet Michigan

Inflacja wciąż przekracza cel Fed, co skłania bank centralny do zachowania ostrożności. Choć w lutym odnotowano niewielki jej spadek, badania Uniwersytetu Michigan wskazują na wzrost oczekiwań inflacyjnych do 3,9% – najwyższego poziomu od 1993 roku. To może skłonić Fed do utrzymania restrykcyjnej polityki pieniężnej przez dłuższy czas.

Komentarze i rekomendacje Jerome Powell

Zalecenie cierpliwości w polityce pieniężnej

Podczas konferencji prasowej Jerome Powell zaznaczył, że Fed zamierza działać z rozwagą w kwestii ewentualnego dalszego luzowania polityki pieniężnej. Obecne warunki gospodarcze wymagają cierpliwości, a bank centralny chce dokładnie ocenić skutki wcześniejszych obniżek.

Oczekiwanie na wyjaśnienie skutków zmian polityki

Powell podkreślił również, że Fed czeka na lepsze zrozumienie wpływu polityki gospodarczej administracji Trumpa. Nowe regulacje i zmiany fiskalne mogą wpłynąć na inflację oraz wzrost gospodarczy, dlatego bank centralny nie chce podejmować pochopnych decyzji.

Reakcje innych banków centralnych

Obniżka stóp procentowych w Szwajcarii

Podczas gdy Fed pozostaje w trybie oczekiwania, Szwajcarski Bank Narodowy (SNB) planuje obniżenie stóp procentowych do 0,25%. Jest to reakcja na spowolnienie gospodarcze i niższą inflację w tym kraju.

Spotkania banków centralnych

W tym tygodniu odbywają się również kluczowe posiedzenia następujących instytucji:

• Banku Anglii,
• Banku Japonii (BoJ),
• Ludowego Banku Chin (PBOC),
• Riksbanku,
• Europejskiego Banku Centralnego (EBC).

Każda z tych instytucji analizuje aktualną sytuację gospodarczą i podejmuje decyzje dotyczące polityki pieniężnej.

Perspektywy ekonomiczne w USA

Bezrobocie na poziomie 4,1%

Stopa bezrobocia w USA wynosi obecnie 4,1%, co sugeruje stabilną sytuację na rynku pracy. Pomimo spowolnienia wzrostu gospodarczego, zatrudnienie utrzymuje się na solidnym poziomie, co ogranicza przestrzeń do szybkich obniżek stóp procentowych.

Prognozy PKB na pierwszy kwartał 2025 roku

Analitycy przewidują, że wzrost PKB w pierwszym kwartale 2025 roku będzie niższy. Dane gospodarcze wskazują na spowolnienie aktywności, co może wpłynąć na przyszłe decyzje Fed.

Oczekiwania inflacyjne wzrosły do 3,9%

Wzrost oczekiwań inflacyjnych do 3,9% stanowi wyzwanie dla Fed. Jeśli inflacja utrzyma się na wysokim poziomie, bank centralny może zrezygnować z dalszych obniżek stóp i kontynuować restrykcyjną politykę pieniężną przez dłuższy okres.

Analizy polskich instytucji finansowych

Rada Polityki Pieniężnej utrzymuje stopy procentowe bez zmian

Polska Rada Polityki Pieniężnej (RPP) zdecydowała się utrzymać stopy procentowe na dotychczasowym poziomie, co wpisuje się w globalny trend ostrożności w polityce monetarnej.

Opinie banków takich jak PKO BP, ING Bank Śląski, Credit Agricole Bank Polska i Bank Millennium

Analitycy następujących banków:

• PKO BP,
• ING Bank Śląski,
• Credit Agricole Bank Polska,
• Bank Millennium.

zwracają uwagę na niepewność rynkową i różne możliwe scenariusze dotyczące polityki Fed. Podkreślają, że przyszłe decyzje amerykańskiego banku centralnego będą uzależnione od inflacji oraz tempa wzrostu gospodarczego.