Polska na progu istotnych zmian demograficznych i sukcesji
Polska przygotowuje się na pierwszą dużą falę międzypokoleniowych transferów majątku. W połączeniu z dynamicznymi zmianami demograficznymi, sytuacja ta stwarza zarówno wyzwania, jak i możliwości dla sektora funduszy inwestycyjnych. Rafał Madej, prezes PKO TFI, omawia te przemiany oraz plany rozwoju swojej firmy.
Sukcesja i nowe demograficzne realia
Według Rafała Madeja, Polska zmierza ku masowemu przepływowi majątku między pokoleniami, co wymaga lepszego dopasowania oferty funduszy inwestycyjnych do potrzeb młodszych klientów. „Nasza oferta musi przemawiać do nowego pokolenia inwestorów” – podkreśla Madej.
Mimo że fundusze inwestycyjne nadal ustępują popularnością depozytom bankowym, zainteresowanie nimi rośnie. Liczba klientów przekroczyła już 2,5 miliona, choć wciąż nie osiągnęła poziomu sprzed kryzysu z 2008 roku.
Plany rozwoju PKO TFI
PKO TFI, lider polskiego rynku funduszy inwestycyjnych, stawia na dalszy rozwój. W ciągu ostatnich 15 lat udział firmy w rynku wzrósł z 14% do 21,5%. W 2024 roku wartość zarządzanych aktywów wyniosła 55,8 mld zł. „Naszym celem jest zdobycie 25% udziału w oszczędnościach polskich gospodarstw domowych” – deklaruje Madej.
Zmieniające się preferencje inwestorów
Fundusze dłużne i ETF-y zyskują na popularności
Krajowy rynek inwestycyjny ewoluuje, a coraz większe znaczenie zyskują fundusze dłużne i ETF-y. Obniżki stóp procentowych mogą skłonić klientów do przenoszenia oszczędności z depozytów bankowych na rynek kapitałowy. „Fundusze dłużne już teraz stają się realną alternatywą dla lokat” – podkreśla Madej.
ETF-y, dzięki prostocie i przejrzystości, skutecznie konkurują z tradycyjnymi funduszami akcyjnymi. PKO TFI już kilka lat temu wprowadziło fundusze indeksowe do swojej oferty, dostrzegając ich potencjał.
Regulacje MiFID II – wyzwanie dla branży
Wprowadzenie regulacji MiFID II miało na celu zwiększenie ochrony inwestorów, ale jednocześnie skomplikowało proces dystrybucji funduszy. Madej zauważa, że choć przepisy uporządkowały rynek, ich nadmiar może ograniczać korzyści dla klientów. „Nie ma powrotu do czasów sprzed MiFID II” – dodaje.
Reforma podatku Belki jako impuls dla inwestycji
Zmiany w podatku od zysków kapitałowych, znanym jako „podatek Belki”, mogłyby zachęcić Polaków do długoterminowego oszczędzania. Madej podkreśla, że wprowadzenie ulg podatkowych mogłoby wydłużyć horyzont inwestycyjny klientów. Reforma wymaga jednak wsparcia w postaci edukacji finansowej i uproszczenia oferty produktowej.
Globalne wyzwania i geopolityka
Niepewność związana z geopolityką, np. polityką handlową Donalda Trumpa, wpływa na globalne rynki finansowe. Madej wskazuje, że trudno liczyć na powtórzenie spektakularnych wzrostów z lat 2006-2008. Nawet takie globalne firmy jak BlackRock czy Vanguard muszą dostosowywać się do nowych realiów.
Konsolidacja na polskim rynku TFI
Polski rynek TFI jest mocno rozdrobniony, co przy spadających marżach może prowadzić do konsolidacji. „Więksi gracze będą rozwijać się organicznie, korzystając z rozbudowanych sieci dystrybucji” – zauważa Madej. Mniejsze firmy mogą natomiast wybierać drogę rozwoju przez akwizycje.
Presja na obniżanie kosztów zarządzania aktywami pozostaje jednym z kluczowych trendów w branży. W takich warunkach skala działalności staje się znaczącą przewagą, szczególnie dla liderów rynku, takich jak PKO TFI.
