RPP zaskakuje prognozami inflacji. Czy to zapowiedź obniżek stóp?
Stopy procentowe bez zmian: RPP kontynuuje stabilizację
Decyzja RPP o utrzymaniu stóp procentowych na poziomie 5,75% była zgodna z przewidywaniami analityków. To już 19. miesiąc stabilnej polityki monetarnej. Ostatnia korekta miała miejsce jesienią 2023 roku, kiedy stopy obniżono o 1 punkt procentowy.
RPP w komunikacie podkreśliła, że obecny poziom stóp wspiera realizację średniookresowego celu inflacyjnego. Decyzja wpisuje się w strategię NBP, która skupia się na stabilizacji gospodarki i kontroli wzrostu cen.
Komunikat RPP: inflacja wciąż powyżej celu NBP, ale...
Chociaż inflacja utrzymuje się powyżej celu NBP, dostrzegalne są pierwsze oznaki poprawy. Wzrost cen nadal wynika z wcześniejszych podwyżek energii, akcyzy i drożejących usług administracyjnych. Inflacja bazowa także pozostaje na wysokim poziomie.
Jednak dane GUS z początku roku, wskazujące na niższą od oczekiwań inflację, dają nadzieję na szybszy spadek wskaźnika w nadchodzących kwartałach. To może otworzyć drogę do przyszłych obniżek stóp procentowych.
Co dalej ze stopami? RPP czeka na dane
Niższe prognozy inflacji na 2025 r. dają nadzieję
Niższe wskaźniki inflacyjne sygnalizowane przez GUS mogą prowadzić do złagodzenia polityki pieniężnej w drugiej połowie 2025 roku. Jeśli trend się utrzyma, RPP może rozważyć obniżki stóp procentowych. To byłoby korzystne dla kredytobiorców oraz przedsiębiorstw.
Zdaniem ekonomistów, zmniejszenie prognoz inflacyjnych to pierwszy krok ku złagodzeniu polityki monetarnej.
Presja płacowa i ceny energii: kluczowe czynniki ryzyka
RPP zwraca uwagę na potencjalne zagrożenia, w tym:
- presję płacową wynikającą z rosnącego popytu,
- bardzo niskie bezrobocie mogące powodować spiralę płacowo-cenową,
- możliwe podwyżki regulowanych taryf na prąd w drugiej połowie roku.
Te czynniki mogą utrzymać inflację na wyższym poziomie, mimo pozytywnych sygnałów w innych sektorach gospodarki.
NBP gotowy do interwencji. Co to oznacza dla gospodarki?
Stabilność makroekonomiczna priorytetem NBP
NBP deklaruje pełną gotowość do podejmowania działań, które pozwolą zachować stabilność gospodarczą. Jeśli inflacja będzie spadać szybciej, możliwe są obniżki stóp procentowych. W przypadku nowych zagrożeń NBP może jednak kontynuować bardziej restrykcyjną politykę.
Elastyczne podejście banku centralnego ma na celu dostosowanie decyzji do dynamicznie zmieniających się warunków ekonomicznych, jednocześnie gwarantując równowagę makroekonomiczną.
Glapiński pod lupą: czy Tusk wpłynie na politykę monetarną?
Prezes NBP, Adam Glapiński, czuje presję ze strony nowego rządu. Premier Donald Tusk krytykuje politykę banku centralnego, sugerując konieczność jej zmiany. Eksperci ostrzegają jednak, że niezależność NBP jest fundamentem stabilności gospodarczej. Wszelkie ingerencje polityczne mogłyby podważyć wiarygodność banku i zaszkodzić rynkom.
Najbliższe miesiące pokażą, czy RPP pozostanie niezależna i czy niższa inflacja rzeczywiście doprowadzi do obniżek stóp procentowych, na które liczą kredytobiorcy i przedsiębiorcy.
