Rekordowy wzrost cen srebra w 2025 roku
Rok 2025 przyniósł prawdziwy przełom na rynku srebra – ceny tego kruszcu sięgnęły historycznych szczytów, osiągając 59,33 dolara za uncję. To rekordowy wynik, nigdy wcześniej notowany. W ciągu dwunastu miesięcy srebro niemal podwoiło swoją wartość, zyskując około 102%.
Na szczególną uwagę zasługują wydarzenia z końca roku, kiedy rynek srebra nabrał wyjątkowego rozpędu. Zwłaszcza w listopadzie i grudniu kurs dynamicznie wzrastał – kontrakt grudniowy podskoczył o 2,8%, przekraczając poziom 58,40 dolara, a tygodniowa zwyżka wyniosła 3,5%. Mimo niewielkich korekt, ceny pozostają na bardzo wysokim poziomie, co potwierdza siłę obecnego trendu wzrostowego.
Boom na rynku metali szlachetnych, szczególnie srebra, przyciągnął uwagę zarówno dużych instytucji finansowych, jak i prywatnych inwestorów. Srebro wyróżnia się na tle innych aktywów i w 2025 roku jest jednym z liderów pod względem stóp zwrotu.
Eksperci podkreślają, że ten spektakularny wzrost nie jest dziełem przypadku. Wzrost wspierają mocne fundamenty rynkowe, choć w krótkim terminie mogą wystąpić techniczne korekty. Skala tegorocznych zwyżek przekroczyła nawet najbardziej optymistyczne prognozy sprzed kilku miesięcy. Na tę chwilę siła trendu nie słabnie, a rynek pozostaje stabilny.
Dlaczego ceny srebra osiągnęły rekordowy poziom w 2025 roku?
Za rekordowe ceny srebra w 2025 roku odpowiada przede wszystkim połączenie trudności z dostępnością metalu i rosnącego zapotrzebowania z różnych branż. Na rynku od dłuższego czasu obserwuje się niedobór tego surowca, na co wpływają niewystarczające inwestycje w wydobycie oraz jednoczesny wzrost zainteresowania srebrem.
Istotny wpływ na wyceny ma decyzja Stanów Zjednoczonych o uznaniu srebra za surowiec krytyczny. Ten krok podkreślił wagę metalu dla amerykańskiej gospodarki i przyciągnął uwagę dużych inwestorów, którzy zaczęli traktować srebro jako atrakcyjne aktywo z dużymi perspektywami.
Napięcia międzynarodowe również wpływają na wzrost cen. W tym niepewnym otoczeniu inwestorzy szukają bezpiecznych miejsc do ochrony kapitału. Srebro, podobnie jak złoto, tradycyjnie uchodzi za solidną przystań w czasach niestabilności i staje się coraz popularniejszą formą zabezpieczenia oszczędności.
Działania Rezerwy Federalnej kształtują sytuację na rynku srebra. Obniżanie stóp procentowych zmniejsza atrakcyjność obligacji, a dolar się osłabia. W takich warunkach metale szlachetne, które nie przynoszą odsetek, lecz mogą zyskać na wartości przy słabnącej walucie, cieszą się rosnącym popytem.
Nasilająca się inflacja stanowi dodatkowy impuls do wzrostu cen srebra. Coraz więcej osób poszukuje sposobów na zabezpieczenie zgromadzonych środków przed utratą realnej wartości, zwracając się ku metalom szlachetnym.
Znacząco zwiększyło się wykorzystanie srebra w przemyśle, zwłaszcza w kontekście transformacji energetycznej. Zapotrzebowanie ze strony producentów:
- paneli fotowoltaicznych,
- samochodów elektrycznych,
- sposobu energetyki stale rośnie,
- co pogłębia presję na ograniczoną dostępność surowca.
Nie można pominąć ścisłego powiązania srebra z rynkiem złota. Wysoka korelacja cen sprawia, że wzrost wartości złota często wywołuje jeszcze bardziej dynamiczne zmiany notowań srebra, co widoczne było przez cały 2025 rok.
Czynniki przyczyniające się do wzrostu cen srebra
W 2025 roku deficyt srebra osiągnął alarmujący poziom – różnica pomiędzy wydobyciem a globalnym zapotrzebowaniem wyniosła aż 196 milionów uncji, co jest największym niedoborem od ostatnich dwudziestu lat. Mimo że kopalnie pracują na maksymalnych obrotach, inwestycje w nowe źródła tego surowca nie nadążają za dynamicznie rosnącym popytem. Według danych Silver Institute światowe rezerwy srebra skurczyły się rok do roku o 17,3%.
Coraz większą rolę na rynku odgrywają inwestorzy instytucjonalni, których aktywność wpływa na wzrost cen. Fundusze hedgingowe w ostatnim kwartale zwiększyły swoje pozycje długie o 43%, a banki centralne wybranych państw Azji dodają srebro do strategicznych rezerw. Wartość inwestycji w srebro fizyczne wzrosła o blisko jedną trzecią, osiągając rekordowy poziom 12,7 miliarda dolarów.
Rynek metali przechodzi transformację strukturalną – srebro postrzegane jest coraz częściej jako surowiec strategiczny, a nie tylko metal przemysłowy. Raporty największych banków inwestycyjnych podkreślają zmieniające się postrzeganie srebra jako kluczowego aktywa dla nowoczesnych technologii, co napływ kapitału inwestorów stabilizuje całkowity popyt.
Niepokoje polityczne, zwłaszcza na Bliskim Wschodzie i w regionie Indo-Pacyfiku, podnoszą ryzyko inwestycji w metale szlachetne. Napięcia handlowe między USA a Chinami zakłócają łańcuchy dostaw i wywierają presję na ceny. Indeks globalnej niepewności wzrósł o 24% w porównaniu do ubiegłego roku, co koreluje z podwyżką cen srebra.
Przemysł technologiczny i odnawialne źródła energii stymulują bezprecedensowy popyt. W sektorze OZE roczne zużycie srebra wynosi 142 miliony uncji, co oznacza wzrost o 35% w porównaniu z rokiem ubiegłym. Każdy panel fotowoltaiczny zawiera średnio 20 gramów tego metalu, przy czym produkcja paneli wzrosła globalnie o 29%.
Srebro zyskuje na znaczeniu w elektronice i energetyce. Zapotrzebowanie na ten metal w produkcji półprzewodników i układów scalonych wzrosło o prawie 19% rok do roku, a rozwój technologii 5G i 6G wymaga dodatkowych 37 milionów uncji srebra rocznie.
W Chinach rezerwy srebra zwiększyły się o 28% w ciągu ostatnich 12 miesięcy. Rząd aktywnie zabezpiecza kluczowe surowce dla sektora zaawansowanych technologii, gromadząc w Szanghaju ponad 320 milionów uncji – największe pojedyncze zasoby srebra na świecie.
Równie dynamicznie rośnie zastosowanie srebra w medycynie. Jego właściwości antybakteryjne są wykorzystywane w urządzeniach medycznych, opatrunkach i implantach. Branża medyczna zużywa obecnie 57 milionów uncji srebra rocznie, odnotowując wzrost o 22%.
Wzmożony popyt na złoto wpływa na rynek srebra. Po przekroczeniu ceny złota progu 3100 dolarów za uncję, inwestorzy coraz chętniej zwracają się ku tańszemu metalowi. Stosunek cen złota do srebra zmienił się z 80:1 do 52:1, co według analityków oznacza potencjał do dalszych wzrostów cen srebra.
Wpływ ETF na ceny srebra
Fundusze ETF odgrywają obecnie bardzo istotną rolę na światowym rynku srebra. W 2025 roku do ETF-ów inwestujących w ten metal napłynęło aż 7,8 miliarda dolarów, co stanowi wzrost o 156% względem poprzedniego roku. Tak duże zaangażowanie inwestorów instytucjonalnych miało bezpośredni wpływ na rekordowe wzrosty cen srebra.
Największy globalny fundusz oparty na srebrze, czyli iShares Silver Trust, tylko w trzech pierwszych kwartałach 2025 roku powiększył stan posiadania metalu o 43 miliony uncji. Wartość zarządzanych przez niego aktywów przebiła barierę 18,5 miliarda dolarów i ustanowiła nowy rekord. Inne fundusze rywalizujące na tym rynku również zwiększyły zakupy srebra fizycznego – łącznie do poziomu 127 milionów uncji.
Działanie ETF-ów ma bezpośrednie przełożenie na ceny metalu notowanego na światowych giełdach, zwłaszcza na Comex. Wolumen obrotów pochodzących od funduszy wzrósł tam aż o 78%. Gdy do ETF-ów płynie kapitał, ich emitenci są zmuszeni kupować srebro fizyczne – a przy ograniczonej podaży ten towar błyskawicznie drożeje na rynku spot.
W Azji, zwłaszcza w Hanoi i Ho Chi Minh City, ETF-y zyskują coraz większe grono zwolenników. Ceny srebra reagują tam mocniej na ruchy kapitału w globalnych funduszach, co potwierdza rosnącą integrację tych rynków. Azjatyckie ETF-y powiększyły aktywa o 65% w ciągu roku, wywierając dodatkową presję na wzrost cen.
W okresie intensywnych napływów do funduszy znacząco wzrosła zmienność cen metalu. Analizy wykazują wyraźny związek pomiędzy cotygodniowymi wpłatami do ETF-ów a podwyżkami notowań srebra. Gdy tygodniowo wpływało ponad 500 milionów dolarów, kurs metalu rósł średnio o 4,2% w ciągu kolejnych pięciu dni handlowych.
Coraz więcej uczestników rynku surowców wybiera ETF-y na srebro jako wygodniejszą alternatywę wobec bezpośrednich zakupów fizycznego kruszcu. Dzięki nim inwestorzy nie muszą martwić się kwestiami przechowywania czy zabezpieczenia, zyskując przy tym płynność i prostotę transakcji. To sprawia, że na rynku pojawiają się nowe grupy inwestorów, rozszerzając pulę dostępnego kapitału.
Odnotowano też duże zainteresowanie funduszami ETF skoncentrowanymi na akcjach spółek wydobywających srebro. W 2025 roku napłynęło do nich 4,3 miliarda dolarów, co oznacza wzrost aż o 187% rok do roku. W ten sposób inwestorzy korzystają z dodatkowej ekspozycji na zmiany cen metalu, wykorzystując dźwignię giełdową spółek górniczych.
Zgodnie z opiniami największych banków inwestycyjnych, obecna struktura ETF-ów na srebrze daje szansę na kontynuację długofalowych wzrostów. Stałe zainteresowanie ze strony funduszy i trwający niedobór podaży sprawiają, że tego typu fundusze pełnią podwójną rolę:
- pełnią funkcję inwestycyjną,
- stają się kluczowymi graczami kształtującymi równowagę na światowym rynku srebra.
Prognozy dla cen srebra do końca 2025 roku
Prognozy dotyczące cen srebra na najbliższe kilkanaście miesięcy pozostają optymistyczne – eksperci przewidują kontynuację zwyżek, które mogą doprowadzić notowania nawet do poziomu 62 dolarów za uncję do końca 2025 roku. Choć niedawno metal ten osiągnął rekordowe 59,33 dolara, jego fundamenty pozostają solidne i nadal sprzyjają utrzymaniu wzrostowego kursu.
Z raportu JPMorgan Chase wynika, że srebro nie wykazuje obecnie symptomów przewartościowania, co sugeruje przestrzeń do dalszych zwyżek. Natomiast Bank of America koncentruje się na lokalnych ograniczeniach podaży, które mogą pchnąć krajowe ceny powyżej stawek obowiązujących na globalnych rynkach. Pomimo krótkotrwałych korekt, perspektywy na przyszły rok wciąż oceniane są pozytywnie, a specjaliści doradzają, aby wykorzystywać okazjonalne spadki notowań do zwiększania udziałów w srebrze.
Kluczowe prognozy i czynniki wpływające na cenę srebra do 2025 roku:
- Citigroup przewiduje ceny w przedziale 61-62 dolarów za uncję,
- analitycy podkreślają deficyt podaży sięgający niemal 200 milionów uncji rocznie,
- Goldman Sachs oczekuje wzrostu zapotrzebowania na srebro w sektorze zielonej energii o 15% w 2024 roku,
- analiza techniczna pokazuje, że 50-dniowa średnia krocząca jest wyraźnie powyżej 200-dniowej, co świadczy o sile trendu wzrostowego,
- aktywność na rynku kontraktów terminowych wzrosła o 37% względem pięcioletniej średniej,
- raporty CFTC wskazują na
inwestorów instytucjonalnych, - Credit Suisse zakłada trzy scenariusze cenowe na koniec 2025: 62 dolary (65% szans), 68 dolarów (20%) i 57 dolarów (15%),
- na wzrosty wpływają głównie napięcia geopolityczne, dynamiczny popyt przemysłowy i niższe realne stopy procentowe,
- polityka Fedu przewiduje dalsze obniżki stóp procentowych, co sprzyja nastrojom na rynku metali szlachetnych,
- listopad 2025 może przynieść dodatkowy impuls wzrostowy za sprawą spadku zapasów srebra w magazynach COMEX poniżej 250 milionów uncji,
- zależność cen srebra od notowań spółek technologicznych wzrosła z 0,35 do 0,57, wskazując na rosnące znaczenie metalu w sektorze high-tech.
Eksperci ostrzegają również przed naturalnymi korektami cenowymi wynoszącymi od 8 do 12%, które mogą wynikać z realizacji zysków przez krótkoterminowych inwestorów oraz ruchów spekulacyjnych na rynku kontraktów terminowych.
