Spektakularne zmiany cen złota i srebra Przyczyny i prognozy na przyszłość

Co powoduje spektakularne zmiany cen złota i srebra?

Rynek metali szlachetnych jest niezwykle zmienny, co potrafi zaskoczyć nawet doświadczonych inwestorów. Złoto i srebro, choć uznawane za bezpieczne przystanie, mogą gwałtownie zmieniać wartość, często zachowując się jak aktywa spekulacyjne. Za tymi zmianami stoją konkretne czynniki, które warto poznać przed podjęciem decyzji inwestycyjnych.

Kluczowy wpływ na ceny mają decyzje banków centralnych.

• obniżenie stóp procentowych zwiększa atrakcyjność złota i srebra, gdyż koszt alternatywnych inwestycji spada,
• podwyższenie stóp procentowych zwykle prowadzi do spadku cen obu metali,
• rozszerzona polityka monetarna i wzrost podaży pieniądza sprzyjają inflacji, co motywuje inwestorów do szukania ochrony w metalach szlachetnych.

Geopolityka odgrywa ważną rolę w kształtowaniu notowań metali. Konflikty regionalne i napięcia międzynarodowe zwiększają niepewność, co skłania inwestorów do lokowania kapitału w złocie i srebrze jako bezpiecznych aktywach.

Znaczny wpływ na ceny mają także emocje i spekulacje na rynku. Sektor metali szlachetnych jest wysoce wrażliwy na nastroje, co powoduje szybkie i często nieadekwatne do fundamentów gospodarczych skoki lub spadki cen.

Relacja między fizyczną podażą metali a handlem kontraktami papierowymi, takimi jak futures, jest kluczowa. Przewaga obrotu kontraktami nad rzeczywistą podażą zwiększa ryzyko dużych fluktuacji cen, odbiegających od realnego popytu i podaży.

Srebro charakteryzuje się większą zmiennością niż złoto, co wynika z:

• ograniczonej płynności,
• podwójnej roli jako metalu szlachetnego i przemysłowego,
• silnej reakcji na zarówno czynniki związane ze złotem, jak i gospodarcze.

Historia kryzysów finansowych pokazuje, że metale szlachetne przechodzą trudne momenty. W początkowej fazie paniki następują wyprzedaże w celu zdobycia gotówki, lecz w dłuższym terminie utrzymująca się niepewność zwiększa popyt, stabilizując lub podnosząc ich ceny do nowych rekordów.

Cena ropy naftowej również wpływa na notowania złota i srebra. Wzrost cen ropy Brent często zwiastuje inflację, co zwiększa zainteresowanie metalami szlachetnymi jako zabezpieczeniem wartości pieniądza.

Zakupy fizycznego złota i srebra przez banki centralne, zwłaszcza państw rozwijających się, wprowadzają równowagę na rynku. Regularne nabycia pozwalają dywersyfikować rezerwy walutowe i wspierają ceny metali w dłuższej perspektywie.

Podsumowując, zmienność cen złota i srebra wynika ze współdziałania wielu czynników ekonomicznych, politycznych oraz inwestycyjnych. Ich zrozumienie jest kluczowe dla lepszego wykorzystania pojawiających się szans i skuteczniejszego inwestowania w metale szlachetne.

Rynek metali szlachetnych charakteryzuje się dynamicznymi zmianami, co dla inwestorów stanowi zarówno atrakcyjną możliwość, jak i spore wyzwanie. Na notowania złota i srebra wpływa wiele czynników, które wzajemnie się przenikają, powodując gwałtowne ruchy cen.

Istotną rolę odgrywa kapitał spekulacyjny. Instytucje finansowe wykorzystują narzędzia takie jak lewarowanie, by skuteczniej oddziaływać na rynek. Nagłe wycofanie się z pozycji z dźwignią może wywołać gwałtowne przeceny, których przyczyny często trudno wyjaśnić wyłącznie za pomocą analizy podstawowych danych.

Emocje inwestorów jeszcze bardziej wzmacniają zmienność. Obawa przed utratą okazji, znana jako FOMO, napędza gwałtowne wzrosty podczas hossy, natomiast panika w trakcie korekt prowadzi do szybkich spadków cen. Chociaż złoto i srebro często uważa się za „bezpieczną przystań”, również podlegają one nastrojom, co skutkuje nielogicznymi skokami wartości.

Znaczenie ma także płynność rynku, szczególnie w przypadku srebra. W porównaniu do złota, rynek srebra jest znacznie mniejszy, dlatego nawet niewielkie przepływy kapitałowe wywołują większe wahania cen.

Srebro łączy funkcje metalu szlachetnego i przemysłowego, przez co reaguje nie tylko na czynniki ekonomiczne takie jak inflacja czy niepewność gospodarcza, ale także na koniunkturę przemysłową. Dzięki temu jego kurs jest wyjątkowo wrażliwy na wszelkie zmiany.

Znaczący wpływ ma także rynek kontraktów terminowych. Liczba transakcji na instrumentach opartych na papierze wielokrotnie przewyższa fizyczną dostępność metali, co często powoduje rozdzielenie cen od realnej podaży i popytu, umożliwiając szeroko zakrojoną spekulację i gwałtowne korekty cen.

Dodatkową zmienność wprowadzają decyzje banków centralnych i dużych instytucji finansowych. Masowe zakupy lub sprzedaże potrafią szybko popchnąć notowania na historyczne szczyty lub do głębokich spadków.

Planując inwestycje w metale szlachetne na kilka lub kilkanaście lat, warto mieć świadomość tych ryzyk. Skuteczne strategie opierają się na zrozumieniu zmienności i stopniowym budowaniu pozycji, co minimalizuje potencjalne zagrożenia. Równie istotne jest przygotowanie mentalne, pozwalające unikać pochopnych decyzji wywołanych emocjami.

Jak niepewność na rynkach wpływa na ceny złota i srebra?

Niepewność na rynkach finansowych bezpośrednio wpływa na gwałtowne wzrosty cen złota i srebra. W sytuacjach niepokoju metale szlachetne stają się azylem dla inwestorów poszukujących stabilności.

Kluczowe czynniki wpływające na wzrost cen złota i srebra to:

• eskalacje konfliktów międzynarodowych, takich jak wojna rosyjsko-ukraińska,
• napięcia handlowe pomiędzy światowymi potęgami, np. USA i Chiny,
• niestabilność polityczna w krajach rozwiniętych, towarzysząca kampaniom wyborczym i zmianom rządów,
• narastające długi publiczne i instytucjonalne, budzące obawy o niewypłacalność i stabilność banków,
• znaczące napływy kapitału do funduszy ETF opartych na złocie i srebrze w okresach zawirowań gospodarczych.

Przykładem gwałtownego wzrostu jest sytuacja po wybuchu wojny, gdy ceny złota potrafią zwiększyć się nawet o kilka procent w bardzo krótkim czasie. Podobnie, podczas kryzysu zadłużeniowego w strefie euro w latach 2010–2012, ceny złota wzrosły o ponad 70%.

Zachowania inwestorów ulegają wyraźnym zmianom:

• duże fundusze inwestycyjne zwiększają zaangażowanie w ETF-y oparte na metalach szlachetnych,
• drobni inwestorzy gwałtownie rosną swoje zakupy fizycznego złota i srebra, zwłaszcza monet oraz sztabek,
• zapotrzebowanie na metale może wzrosnąć nawet kilkukrotnie w momentach zwiększonego ryzyka.

Warto zwrócić uwagę na różnice w dynamice cen złota i srebra:

• złoto cechuje się wysoką płynnością i łagodniejszą reakcją na kryzysy,
• srebro, z uwagi na mniejszy rynek, wykazuje większą podatność na gwałtowne i nieprzewidywalne wahania cen.

Metale szlachetne pełnią funkcję wskaźnika niepokojów politycznych i gospodarczych oraz ochrony przed inflacją i brakiem stabilności finansowej. Złoto i srebro zyskują na wartości dzięki wzmożonemu popytowi inwestycyjnemu, co czyni je atrakcyjnymi aktywami w czasach niepewności.

Dlaczego stopy procentowe mają wpływ na atrakcyjność złota?

Stopy procentowe odgrywają kluczową rolę w kształtowaniu atrakcyjności złota na globalnych rynkach finansowych. Związek pomiędzy poziomem stóp a notowaniami tego kruszcu wynika z kilku fundamentalnych mechanizmów ekonomicznych.

Jednym z najważniejszych aspektów jest koszt alternatywny trzymania złota. W przeciwieństwie do lokat bankowych czy obligacji, złoto nie generuje bieżących dochodów – nie wypłaca odsetek ani dywidend. Gdy oprocentowanie jest wysokie, inwestorzy wybierają produkty finansowe przynoszące dochód, przez co złoto staje się mniej atrakcyjne. Natomiast niskie stopy procentowe obniżają koszt trzymania metalu szlachetnego, co sprzyja zwiększonemu zainteresowaniu nim jako formą inwestycji.

Kluczową rolę odgrywają tzw. realne stopy procentowe, czyli wskaźniki skorygowane o inflację. Między nimi a wartością złota istnieje silna, negatywna korelacja. Spadek realnych stóp zwykle prowadzi do wzrostu cen złota. Gdy realne stopy są ujemne – inflacja przewyższa oficjalne oprocentowanie – złoto zyskuje na atrakcyjności jako zabezpieczenie wartości kapitału.

Na postrzeganie złota wpływa także polityka banków centralnych. Obniżanie stóp procentowych zwykle osłabia walutę krajową, zwiększając popyt na złoto jako bezpieczną przystań. Ponadto łagodzenie polityki pieniężnej podnosi ryzyko przyszłej inflacji, przed którą złoto skutecznie chroni. Często zapowiedzi zmian w polityce stóp powodują wzrost notowań złota zanim decyzje te zostaną wdrożone.

Nie bez znaczenia jest również polityka fiskalna, zwłaszcza w Stanach Zjednoczonych. Rosnący deficyt budżetowy i zadłużenie państwa przy niskich stopach procentowych prowadzą do osłabienia dolara, co historycznie skutkowało wzrostem cen złota wyrażonych w tej walucie.

W czasach ekspansywnej polityki monetarnej, programy takie jak luzowanie ilościowe zwiększają podaż pieniądza i osłabiają zaufanie do tradycyjnych środków płatniczych, co sprzyja inwestycjom w metale szlachetne jako formę długoterminowej ochrony wartości pieniądza.

Efekt zmian stóp procentowych jest także widoczny na rynku obligacji. Spadki stóp zazwyczaj podnoszą ceny obligacji i obniżają ich rentowność. Gdy zwroty z obligacji nie rekompensują inflacji, inwestorzy szukają alternatyw – jedną z nich pozostaje złoto.

Warto zauważyć, że początkowe podwyżki stóp procentowych mogą wspierać ceny złota, zwłaszcza gdy są reakcją na rosnącą inflację. W takim środowisku złoto pełni funkcję ochronną przed gwałtownym wzrostem kosztów życia.

Analiza historyczna potwierdza te zależności. Przykładowo, okresy trwałych niskich realnych stóp, takie jak lata 2008–2011 czy 2019–2021, charakteryzowały się rekordowymi cenami złota. Natomiast gwałtowne podwyżki amerykańskich stóp procentowych w latach 70. i 80. XX wieku, za kadencji Paula Volckera, zakończyły tamtą hossę na rynku złota.

Znaczenie polityki gospodarczej Stanów Zjednoczonych jest szczególnie duże dla światowych wycen złota, ponieważ dolar jest główną walutą rezerwową, a notowania złota najczęściej rozliczane są właśnie w dolarach. W rezultacie każda decyzja amerykańskiej Rezerwy Federalnej szybko wpływa na globalne ceny tego metalu.

Czy srebro może być bardziej dynamiczne niż złoto w reakcjach rynkowych?

Srebro cechuje się znacznie większą zmiennością niż złoto, co wynika z jego unikalnej pozycji w globalnej gospodarce. Ta podwyższona wrażliwość na rynkowe zawirowania ma swoje źródło w kilku istotnych czynnikach ekonomicznych i branżowych.

Kluczową rolę odgrywa fakt łączenia przez srebro zastosowań metalu szlachetnego i przemysłowego. Około połowa całkowitego zapotrzebowania na ten kruszec pochodzi z różnych gałęzi przemysłu. Srebro jest niezbędne m.in. w:

• produkcji urządzeń elektronicznych,
• paneli fotowoltaicznych,
• sprzętu medycznego,
• samochodów.

Dzięki temu reaguje nie tylko na bodźce oddziałujące na złoto, takie jak inflacja czy napięcia polityczne, ale także na ogólną kondycję gospodarki światowej. Połączenie tych dwóch aspektów sprawia, że ceny srebra potrafią dynamicznie się zmieniać.

Wielkość rynku ma tu również duże znaczenie – obrót srebrem jest znacznie niższy niż w przypadku złota. Rynek srebra szacuje się na około dziesięciokrotnie mniejszy, co powoduje, że nawet niewielkie przepływy kapitału mogą gwałtownie wywoływać duże skoki lub spadki notowań. Przykładowo w 2020 roku, gdy pandemia wywindowała ceny obu metali, srebro zyskało ponad 47%, podczas gdy złoto podrożało o około 25%.

Analizy techniczne pokazują, że tzw. beta srebra względem złota mieści się w przedziale 1,5–2, co oznacza, że każdy ruch cen złota przekłada się na znacznie silniejsze zmiany wartości srebra. Najlepiej widać to podczas wyraźnych trendów – zarówno wzrostowych, jak i spadkowych.

Okres	Zmiana ceny złota	Zmiana ceny srebra
2010–2011	+70%	+170%
2013–2015	-45%	-70%

Nowym czynnikiem wpływającym na wyceny srebra jest rosnąca rola metalu w transformacji energetycznej. Srebro jest nieodłącznym elementem produkcji ogniw fotowoltaicznych, pojazdów elektrycznych oraz zaawansowanych technologii elektronicznych. Rosnące zapotrzebowanie ze strony tych sektorów potrafi niespodziewanie podbijać ceny, niezależnie od klasycznych czynników wpływających na złoto.

Spekulanci chętnie sięgają po srebro z powodu jego potencjału do gwałtownych wzrostów, co dodatkowo zwiększa amplitudę wahań, zwłaszcza w niestabilnych okresach.

Relacja cenowa między złotem a srebrem, znana jako Gold-to-Silver Ratio, zmienia się w zależności od sytuacji gospodarczej. Wartość tego wskaźnika może spadać nawet do 30:1 w okresach entuzjazmu rynkowego, a podczas kryzysów wzrastać do ponad 100:1. Pokazuje to, jak bardzo zmienna jest wartość srebra względem złota, które jest postrzegane jako stabilniejsza inwestycja.

Pod względem codziennych zmian cen srebro także jest bardziej zmienne. Jego wartość zwykle zmienia się o 2–3% dziennie, podczas gdy ceny złota wahają się w granicach 1–1,5%. W okresach dużych turbulencji różnice te stają się jeszcze bardziej widoczne.

W czasach poprawy gospodarczej popyt przemysłowy na srebro rośnie, co napędza jego notowania. W tym samym czasie złoto, kojarzone z bezpieczną przystanią, bywa mniej atrakcyjne. Dlatego właśnie podczas wzrostu gospodarczego srebro potrafi przynosić wyższe stopy zwrotu niż złoto.

Gdzie w przeszłości odnotowano największe zmiany cen złota i srebra?

Dzieje rynków metali szlachetnych obfitują w nagłe i często nieprzewidywalne zmiany cen, które na stałe zapisały się w historii ekonomii. Na przestrzeni lat kilka szczególnych epizodów miało kluczowy wpływ na postrzeganie inwestowania w złoto i srebro.

Jednym z najbardziej pamiętnych okresów był przełom lat 70. i 80. XX wieku. W styczniu 1980 roku srebro osiągnęło cenę 49,45 dolarów za uncję, co było efektem prób zdominowania rynku przez braci Hunt. Jednak 27 marca w trakcie tzw. "Srebrnego Wtorku" cena srebra spadła o 28% w ciągu jednej sesji, co doprowadziło do upadku wielu inwestorów i zmian w regulacjach rynku surowców.

Złoto w tym samym czasie również doświadczyło gwałtownych spadków. Po osiągnięciu w styczniu 1980 roku ceny powyżej 850 dolarów za uncję, przez prawie 20 lat jego wartość malała. Do 1999 roku złoto straciło ponad 70%, spadając do niespełna 250 dolarów – jest to rekordowy, długi trend spadkowy we współczesnej historii tego metalu.

Okres globalnego kryzysu finansowego w latach 2008–2011 przyniósł kolejną falę silnych wahań. We wrześniu 2008 roku cena złota spadła o około 20% w kilka tygodni, co było efektem paniki i wycofywania się inwestorów z rynku. Jednak działania banków centralnych odwróciły ten trend – w 2011 roku złoto osiągnęło historyczny rekord aż 1920 dolarów za uncję.

Tego samego okresu dotyczy spektakularny rajd srebra, które wzrosło z około 9 do niemal 50 dolarów za uncję w kwietniu 2011 roku – oznaczało to wzrost o ponad 400%. Niemniej już 5 maja 2011 roku cena spadła nagle o 15%, po czym nastąpiła głęboka korekta, prowadząc do ponad 70% spadku wartości w kolejnych latach.

• 1983 rok to wyjątkowo gwałtowne tąpnięcie, gdy 25 lutego cena srebra spadła o 20% w jeden dzień,
• "Czarny Poniedziałek" w 1987 roku, gdy podczas paniki na giełdach złoto potaniało o blisko 10% w krótkim czasie, podważając mit jego bezpieczeństwa,
• w marcu 2020 roku, na początku pandemii, złoto straciło około 15% wartości w dwa tygodnie, spadając z 1700 do 1450 dolarów,
• już kilka miesięcy później, w sierpniu 2020 roku, złoto ustanowiło rekord na poziomie 2075 dolarów za uncję.

Charakterystyczne są powtarzające się cykle na rynku złota i srebra. Fazy dynamicznych wzrostów trwają zwykle od 3 do 5 lat, na przykład lata 2001–2008 i 2008–2011, gdy wartości kruszców podwajały się lub potrajały. Z kolei okresy spadków mogą ciągnąć się nawet dekadę, jak pokazują lata 1980–1999.

Znaczące skoki notowań złota często zbiegają się z kryzysami walutowymi. Przykładem jest decyzja Szwajcarskiego Banku Narodowego z stycznia 2015 roku, która uwolniła kurs franka i spowodowała błyskawiczny wzrost cen złota o ponad 4% w kilka godzin. Udowadnia to, jak istotną rolę pełni złoto jako ochrona przed wahaniami rynku walutowego.

Te liczne przykłady pokazują, że nawet metale szlachetne, uważane za bezpieczne aktywa, potrafią zaskoczyć inwestorów dużą zmiennością. Źródła tych wahań leżą zarówno w fundamentach gospodarczych, jak i nastrojach spekulacyjnych. Dlatego każdy inwestor rozważający złoto lub srebro powinien przygotować się na nieprzewidywalność rynku.

Na jakie rekordy cenowe złota i srebra możemy jeszcze liczyć?

Rynek metali szlachetnych nieustannie zaskakuje inwestorów, przynosząc kolejne historyczne szczyty cen. Zarówno złoto, jak i srebro mają przed sobą szansę na dalszą aprecjację. W ostatnich latach żółty metal zyskał już 65%, natomiast srebro aż 142%. To jednak może być dopiero początek większych zmian.

Specjaliści prognozują, że cena złota może sięgnąć nawet 5000 dolarów za uncję. Tak optymistyczne prognozy opierają się na kilku kluczowych czynnikach:

• wzmagającej się inflacji w najbardziej rozwiniętych krajach,
• coraz większym traktowaniu złota jako zabezpieczenia wartości kapitału,
• narastającym zadłużeniu rządów i widmie potencjalnego kryzysu finansowego,
• osłabieniu stabilności klasycznych walut,
• skierowaniu uwagi inwestorów ku metalom szlachetnym.

Ciekawą tendencję stanowi także rozwarstwienie cen złota na poszczególnych rynkach. Porównując notowania na Shanghai Gold Exchange z amerykańskim COMEX-em, obserwujemy wysoką premię w krajach azjatyckich, zwłaszcza w Chinach i Indiach. Potwierdza to ogromny popyt na fizyczny kruszec, co dodatkowo może przyspieszyć globalny wzrost cen.

Jeszcze bardziej spektakularne prognozy dotyczą srebra. Niektórzy analitycy przewidują, że jego cena może osiągnąć nawet 121 dolarów za uncję, przebijając rekordy z lat 1980 i 2011. Wzrost ten wynika głównie z rosnącego zapotrzebowania ze strony nowoczesnego przemysłu.

Srebro odgrywa kluczową rolę w globalnej transformacji energetycznej. Znajduje zastosowanie w:

• produkcji paneli słonecznych,
• aut elektrycznych,
• zaawansowanych systemów elektronicznych.

Popyt technologiczny ciągle rośnie, podczas gdy możliwości wydobywcze nie nadążają, co prowadzi do deficytu. Prognozy wskazują, że do 2030 roku potrzeby branży fotowoltaicznej mogą wzrosnąć aż o 85%.

Mimo to, srebro cechuje się większą zmiennością niż złoto. Notowania potrafią rosnąć dwukrotnie, a nawet trzykrotnie szybciej w okresach dynamicznego wzrostu. To efekt:

• mniejszego rozmiaru rynku,
• ograniczonej płynności,
• wysokiej podatności na gwałtowne ruchy cen przy nasilonym zakupie.

Aby prognozy się spełniły, niezbędne jest:

• obniżanie stóp procentowych przez banki centralne, zwłaszcza Rezerwę Federalną,
• ekscalacja konfliktów lub niepewna sytuacja międzynarodowa,
• wzrost zainteresowania bezpiecznymi przystaniami inwestycyjnymi, jak właśnie złoto i srebro.

Nie można jednak wykluczyć, że po dynamicznych wzrostach rynek wejdzie w fazę konsolidacji, w której ceny będą oscylować w określonym przedziale. W takich warunkach częściej pojawiają się korekty i większa nerwowość, dlatego inwestorzy powinni planować strategie na dłuższy termin.

Rozbieżności cen między rynkami azjatyckimi a zachodnimi mogą się nasilać. Na przykład premia na Shanghai Gold Exchange względem COMEX-u może wynieść nawet kilkadziesiąt dolarów za uncję. To sygnał różniącego się popytu i unikalnych uwarunkowań regionalnych, które mogą wskazywać przyszłe trendy na globalnych rynkach.

Perspektywy dla metali szlachetnych pozostają bardzo atrakcyjne, choć obarczone zmiennością i ryzykiem. Planując inwestycje w złoto lub srebro, warto uwzględnić specyfikę cykli koniunkturalnych i przygotować się na dynamiczne zmiany cen. Szczególnie srebro wydaje się mieć jeszcze większy potencjał wzrostowy niż złoto.

Jakie są prognozy dla rynku złota i srebra w obliczu globalnych napięć?

Obecna sytuacja na arenie międzynarodowej sprzyja dalszemu umacnianiu się rynku metali szlachetnych. Złoto i srebro zyskują coraz większe uznanie wśród inwestorów, którzy w obliczu narastających konfliktów szukają bezpiecznego schronienia dla kapitału. Eksperci przewidują, że w najbliższych kilkunastu miesiącach oba metale będą nadal drożeć, głównie z powodu kilku istotnych czynników.

Nasilające się napięcia, zwłaszcza w Europie Wschodniej i na Bliskim Wschodzie, sprawiają, że inwestorzy chętniej sięgają po aktywa uznawane za stabilne. Po wybuchu walk w Strefie Gazy w 2023 roku złoto podrożało o ponad 8% w zaledwie miesiąc. Podobna dynamika cen pojawiła się również przy eskalacji konfliktu zbrojnego między Rosją a Ukrainą.

Banki centralne kontynuują dywersyfikowanie swoich rezerw, konsekwentnie zwiększając udział złota w portfelach. W 2023 roku odnotowano rekordowy zakup – banki zgromadziły aż 1136 ton tego kruszcu. Szczególnie dotyczy to państw rozwijających się, takich jak Chiny, Rosja, Turcja czy Indie, które systematycznie odchodzą od dolara. Szacuje się, że w 2024 roku poziom zakupów przekroczy 800 ton.

Niepewność wokół decyzji najważniejszych banków centralnych świata sprzyja dalszemu zainteresowaniu metalami szlachetnymi. Pomimo deklaracji Rezerwy Federalnej o możliwym obniżeniu stóp procentowych, inwestorzy pozostają ostrożni. Niepokój budzi także wysoki deficyt budżetowy USA, przekraczający 6% PKB, oraz rekordowy dług publiczny sięgający 34 bilionów dolarów – te czynniki negatywnie wpływają na postrzeganie dolara.

Prognozy ekspertów są bardzo optymistyczne:

• Goldman Sachs przewiduje, że na koniec 2024 roku cena złota może zbliżyć się do 2700 dolarów za uncję, a w perspektywie dwóch-trzech lat przekroczyć poziom 3000 dolarów,
• Bank of America prognozuje możliwość osiągnięcia pułapu 3000 dolarów już w 2024 roku,
• firma Metals Focus szacuje, że w 2024 roku cena srebra może wzrosnąć do 32-35 dolarów za uncję, a w ciągu najbliższych lat nawet do 40-45 dolarów.

Wzrost cen srebra napędza rosnąca rola metalu w sektorze odnawialnych źródeł energii, zwłaszcza w produkcji paneli fotowoltaicznych.

Coraz więcej instytucji finansowych inwestuje w metale szlachetne poprzez fundusze ETF. W pierwszym kwartale 2024 roku napływ kapitału do funduszy powiązanych ze złotem osiągnął aż 11,2 miliarda dolarów, co jest najlepszym wynikiem od czterech lat. Przewiduje się, że ta tendencja się utrzyma, zwłaszcza w obliczu rosnącej niepewności geopolitycznej.

Stabilizacja sytuacji międzynarodowej lub zdecydowane ruchy banków centralnych mogą wpłynąć negatywnie na rynek metali szlachetnych, jednak eksperci wskazują, że na razie takie scenariusze są mało prawdopodobne.

Złoto i srebro reagują na wydarzenia światowe różnie: złoto szybciej drożeje w reakcji na nagłe wzrosty napięć, natomiast srebro rośnie bardziej w długim terminie, gdy niepokój utrzymuje się przez dłuższy czas.

Coraz więcej inwestorów indywidualnych decyduje się na zakup fizycznych metali w postaci monet i sztabek; wiele mennic na całym świecie notuje rekordowe wyniki sprzedaży. Różnice między ceną spot a ceną detaliczną pozostają wysokie, zwłaszcza na rynkach w krajach Azji Południowo-Wschodniej.

Relacja cenowa złota do srebra wynosi obecnie około 80 do 1, co sugeruje, że srebro wciąż jest niedoszacowane. W okresach optymizmu wskaźnik ten zwykle się zmniejsza, co może zwiastować lepsze perspektywy dla srebra podczas długotrwałych wzrostów obu metali.

Co może spowodować odbicie cen srebra w przyszłości?

Rynek srebra stoi dziś przed wyjątkową szansą na solidny wzrost cen, a pierwsze oznaki tego trendu już się pojawiają. Motorem zmian są przede wszystkim rosnące wymagania przemysłu, szczególnie w sektorze nowych technologii, gdzie rola srebra systematycznie nabiera znaczenia.

Transformacja sektora energetycznego należy do kluczowych czynników napędzających popyt. Metal ten jest nieodzownym elementem produkcji paneli fotowoltaicznych, a liczba instalacji PV na świecie stale rośnie. Szacunki wskazują, że zapotrzebowanie na srebro w branży energii słonecznej może do końca dekady wzrosnąć nawet o 85%. Dodatkowo, rozwój elektromobilności jeszcze mocniej wpływa na rynek – samochody na prąd wymagają znacznie większej ilości tego metalu niż tradycyjne pojazdy.

Technologiczna rewolucja napędza popyt także w elektronice. Srebro, jako najlepszy znany przewodnik elektryczny, jest niezbędne w produkcji chipów, smartfonów czy urządzeń Internetu Rzeczy. Co interesujące, dalsza miniaturyzacja tych rozwiązań tylko wzmaga zapotrzebowanie na ten metal, którego unikalne właściwości przewodzące są coraz trudniej zastępowalne.

Po stronie podaży obserwujemy coraz wyraźniejsze ograniczenia – wydobycie w wielu regionach świata pozostaje na poziomie sprzed lat lub wręcz się kurczy, podczas gdy globalny popyt wciąż się zwiększa. Taka nierównowaga sprzyja zwyżkom kursu, zwłaszcza w dłuższym horyzoncie.

Popyt na srebro napędzają nie tylko przemysłowcy, ale także osoby prywatne. Szczególnie widoczne jest to w Chinach i Indiach, gdzie zainteresowanie metalem w postaci fizycznej systematycznie rośnie. Dobrze obrazują to wysokie premie na Shanghai Gold Exchange, sięgające nawet kilkunastu procent. Wskazuje to na bardzo silne zapotrzebowanie, które przekłada się na obiecujące perspektywy również na światowych rynkach.

Nie mniejszą rolę odgrywają również inwestorzy instytucjonalni. Fundusze ETF, posiadające realne rezerwy metalu, notują wzrosty zaangażowania, szczególnie w okresach napięć geopolitycznych lub gospodarczej niepewności. Tego typu napływ kapitału zazwyczaj znajduje swoje odbicie w gwałtownych ruchach cenowych.

Coraz szersza grupa inwestorów dostrzega różnicę pomiędzy instrumentami opartymi na srebrze a posiadaniem metalu fizycznego. Rosnąca popularność tego drugiego podejścia może w pewnym momencie doprowadzić do niespodziewanej korekty notowań, zwłaszcza że wolumen handlu instrumentami pochodnymi jest wielokrotnie wyższy od realnie dostępnych zasobów.

Na rynek wpływają także decyzje banków centralnych. Przewidywane obniżki stóp procentowych w USA mogą działać na korzyść srebra – niższe koszty przechowywania kruszcu zwiększają jego atrakcyjność, zwłaszcza w otoczeniu podwyższonej inflacji, przed którą ten metal często zapewnia skuteczną ochronę.

Historia pokazuje, że srebro potrafi odbijać się znacznie szybciej niż złoto po większych spadkach. Gdy wskaźnik Gold-to-Silver Ratio przekracza 80:1, często zwiastuje to nadchodzące dynamiczne wzrosty cen srebra.

Warto pamiętać, że rynek srebra charakteryzuje się mniejszą płynnością niż złoto. Przy zwiększonym zainteresowaniu inwestorów ceny mogą gwałtownie przyspieszać, co jest szczególnie atrakcyjne dla osób liczących na szybkie zyski w okresach hossy.

Nie bez znaczenia pozostaje specyfika handlu z zastosowaniem lewara, która wzmacnia zmienność tego rynku. Nerwowe reakcje uczestników, zwłaszcza po gwałtownych korektach, przekładają się na nagłe, często znaczące ruchy notowań.

Choć w krótkim czasie możemy obserwować wahania i fazy konsolidacji po gwałtownych zwyżkach, to jednak podstawowe czynniki – rosnące zapotrzebowanie ze strony nowoczesnego przemysłu, ograniczona podaż oraz zwiększająca się aktywność inwestorów – składają się na solidne podstawy do dalszej aprecjacji cen srebra w przyszłych latach.