Członek RPP potwierdza: obniżka stóp procentowych nadchodzi?
Ludwik Kotecki o możliwości majowej obniżki stóp
Po długim okresie ostrożnych wypowiedzi ze strony członków Rady Polityki Pieniężnej (RPP) pojawiły się wyraźne sygnały wskazujące na możliwość obniżek stóp procentowych. Ludwik Kotecki, jeden z członków RPP, zapowiedział, że taki ruch w maju jest wysoce prawdopodobny. Kluczowe będą dane gospodarcze z marca, które, jeśli okażą się zbliżone do słabych wyników z lutego, mogą stworzyć podstawy do pierwszego od października 2023 r. cięcia stóp. Rynek oczekuje obniżki w wysokości 25 lub nawet 50 punktów bazowych.
Według Koteckiego w całym roku można spodziewać się obniżek na poziomie 50-100 punktów bazowych. – "To już odpowiedni moment na takie decyzje", zaznacza.
RPP zmienia kurs? Gołębie sygnały z rady
Nie tylko Kotecki sygnalizuje zmianę kursu. Adam Glapiński, prezes NBP, także złagodził swoją dotychczasową retorykę. Wskazał, że istnieje przestrzeń do obniżek stóp procentowych w najbliższej przyszłości. W jego ocenie możliwe jest dwukrotne cięcie stóp o 50 punktów bazowych jeszcze w tym roku, co mogłoby obniżyć główną stopę referencyjną do około 3,5% w 2024 r. (obecnie wynosi ona 5,75%).
RPP wyraźnie zmienia swoje nastawienie – od wcześniejszej ostrożności do bardziej "gołębiego" podejścia.
Kluczowe czynniki wpływające na decyzje RPP
Inflacja pod kontrolą? Wpływ działań GUS na perspektywy
Główny Urząd Statystyczny zmodyfikował koszyk inflacyjny, co wpłynęło na obniżenie wskaźnika inflacji o 0,4 punktu procentowego. Choć jest to techniczne dostosowanie, może ułatwić złagodzenie polityki pieniężnej. Kotecki jednak pozostaje bardziej ostrożny niż Glapiński, przewidując obniżki nie większe niż 100 punktów bazowych w tym roku.
Silny złoty a polityka monetarna
Umocnienie złotego względem euro działa jako czynnik antyinflacyjny, co daje RPP większe pole manewru. Silny kurs waluty obniża koszty importu, przekładając się na spadek cen towarów w Polsce i wspierając działania na rzecz obniżenia inflacji.
Zamrożenie cen energii a przyszłe obniżki stóp
Rząd analizuje możliwość przedłużenia limitów cen energii na przyszły rok. Tego rodzaju działania mogą ograniczyć wzrost inflacji i stworzyć podstawy do dalszych obniżek stóp procentowych.
Prognozy i oczekiwania rynkowe
Glapiński i Kotecki: scenariusze obniżek stóp procentowych
Glapiński sugeruje bardziej zdecydowane cięcia, które mogłyby doprowadzić do obniżenia stopy referencyjnej do 3,5% do końca 2024 r. Z kolei Kotecki proponuje bardziej umiarkowane podejście, zakładając redukcję o 100 punktów bazowych w tym roku i ewentualne kolejne cięcia w przyszłym.
Rynki finansowe wyceniają obniżki stóp
Rynki finansowe już przygotowują się na obniżki, oczekując pierwszego cięcia o 50 punktów bazowych w maju. To odzwierciedla narastające oczekiwania inwestorów wobec początku cyklu łagodzenia polityki pieniężnej.
Globalne perspektywy: co dalej z stopami procentowymi?
Decyzje Fedu i ich wpływ na Polskę
Decyzje amerykańskiego Fedu mają istotne znaczenie dla Polski. Oczekiwane są kolejne obniżki stóp procentowych w USA, co może wpłynąć na politykę RPP.
EBC i polityka stóp procentowych w strefie euro
Europejski Bank Centralny również zmierza w kierunku łagodzenia polityki pieniężnej, co może mieć konsekwencje dla Polski. Jako kraj gospodarczo powiązany ze strefą euro, Polska musi brać pod uwagę działania EBC.
Potencjalny wpływ drugiej kadencji Trumpa na inflację w USA
Ewentualne zwycięstwo Donalda Trumpa w kolejnych wyborach prezydenckich mogłoby zwiększyć presję inflacyjną w Stanach Zjednoczonych. W takiej sytuacji Fed mógłby ograniczyć skalę obniżek stóp, co z kolei wpłynęłoby na decyzje RPP.
