NBP zaskakuje: nagła obniżka stóp procentowych o 0,5% - co dalej?
W środę Rada Polityki Pieniężnej (RPP) podjęła długo oczekiwaną decyzję – po 19 miesiącach obniżono stopy procentowe o 0,5 punktu procentowego. Ruch ten, który zaskoczył wielu, wywołał poruszenie na rynku finansowym i zmusił ekonomistów do przemyślenia swoich prognoz. Co przyniosą kolejne miesiące? Czy możemy spodziewać się dalszych zmian?
Pierwsza taka decyzja od 19 miesięcy: rynek w szoku
Zaskakująca decyzja RPP o pierwszej od września 2022 roku obniżce stóp procentowych zakończyła najdłuższy okres stabilności kosztu pieniądza w Polsce. Skala tego posunięcia zaskoczyła specjalistów, którzy przewidywali bardziej ostrożne kroki.
Reakcja rynku była natychmiastowa. Wartość złotego spadła, a ceny instrumentów finansowych związanych ze stopami procentowymi uległy korekcie. Kredytobiorcy korzystający z kredytów o zmiennym oprocentowaniu mogą spodziewać się niższych rat, choć pełne efekty odczują dopiero po pewnym czasie.
Reakcja rynku i prognozy banków po obniżce stóp procentowych
PKO BP: kolejne cięcia dopiero w 2025 roku?
Eksperci z PKO BP określili ostatnią obniżkę mianem „jastrzębiej", co sugeruje, że RPP nie planuje gwałtownych zmian w polityce pieniężnej. Zakładają, że kolejne redukcje stóp mogą nastąpić w 2025 roku, każdorazowo o 0,25 punktu procentowego – w lipcu i listopadzie.
„Konferencja pokazała, że RPP przyjmuje ostrożne podejście, co wpisało się w nasze wcześniejsze przewidywania dotyczące umiarkowanych działań" – skomentowali analitycy banku.
Pekao SA koryguje prognozy: mniejsze, ale częstsze obniżki?
Specjaliści Pekao SA, zaskoczeni decyzją RPP, zaktualizowali swoje prognozy. Wciąż przewidują, że w 2024 roku stopy procentowe spadną łącznie o 1 punkt procentowy, ale teraz skłaniają się ku mniejszym i częstszym obniżkom.
„Zamiast jednorazowych zmian o 0,5 punktu procentowego, spodziewamy się kroków po 0,25 punktu w lipcu i wrześniu" – zaznaczyli eksperci. Dodali również, że ton prezesa NBP Adama Glapińskiego podczas wystąpienia po decyzji był wyraźnie ostrożny, co może świadczyć o braku pośpiechu w dalszym luzowaniu polityki.
mBank: czy nagłe zwroty akcji staną się normą w polityce RPP?
Według analityków mBanku, działania RPP stają się coraz mniej przewidywalne. Uważają, że majowa obniżka była jednorazowym ruchem, a przyszłe cięcia będą mniejsze i bardziej rozłożone w czasie.
„Najprawdopodobniej w tym roku doświadczymy jeszcze dwóch obniżek po 0,25 punktu procentowego" – przewidują. Jednocześnie ostrzegają, że brak klarownej komunikacji ze strony RPP może prowadzić do kolejnych zaskoczeń na rynku.
Stanowisko NBP: co mówi Adam Glapiński o przyszłości stóp procentowych?
Glapiński tonuje nastroje: to nie cykl obniżek, a dostosowanie poziomu
Podczas czwartkowej konferencji prezes NBP Adam Glapiński podkreślił, że obniżka stóp o 0,5 punktu procentowego to jednorazowe dostosowanie, a nie początek cyklu obniżek.
Glapiński zwrócił uwagę na ryzyko ponownego wzrostu inflacji i podkreślił, że dalsze decyzje będą zależeć od sytuacji gospodarczej oraz danych inflacyjnych.
Czerwcowe posiedzenie RPP: czy zmiany są jeszcze możliwe?
Według prezesa NBP, na kolejne zmiany stóp procentowych w czerwcu raczej nie ma co liczyć. Rada Polityki Pieniężnej potrzebuje czasu na ocenę skutków ostatniej decyzji i analizę nowych danych ekonomicznych.
Zdania ekspertów są zbieżne – najwcześniejsze kolejne obniżki mogłyby nastąpić w lipcu. Jednak nieprzewidywalność działań RPP pozostawia przestrzeń na różne scenariusze. Wyniki czerwcowego spotkania będą istotne, szczególnie pod kątem sygnałów dotyczących przyszłości polityki pieniężnej w Polsce.
